In Anleihen investieren: 5 Fehler, die auf dem heutigen Markt vermieden werden müssen


Bevor Sie die besten Rentenfonds für einen bestimmten Zeitraum kaufen, sollten Sie beachten, dass Anleihekurse und Zinssätze eine inverse Beziehung aufweisen, was bedeutet, dass Anleihekurse im Allgemeinen steigt, wenn die Zinssätze fallen, und die Anleihekurse sinken .

Treasury-Renditen betreffen nur festverzinsliche Hypotheken.

Plötzlich fallen die Zinsen

Bevor Sie die besten Rentenfonds für einen bestimmten Zeitraum kaufen, sollten Sie beachten, dass Anleihekurse und Zinssätze eine inverse Beziehung aufweisen, was bedeutet, dass Anleihekurse im Allgemeinen steigt, wenn die Zinssätze fallen, und die Anleihekurse sinken .

Das bedeutet, dass ich Ihnen immer noch 1. Wirkt sich das auf unsere Leihgabe aus? Auf der einen Seite: Aber auf der anderen Seite aber auch: Investieren in Mittelstandsanleihen — Vor- und Nachteile Der deutsche Mittelstand gilt gemeinhin als das Rückgrat der hiesigen Wirtschaft. Ganz einfach gesagt, bedeutet das: Seien Sie aber vorsichtig. Auch die gegenteilige Regel macht Sinn: Wenn die Zinsen ansteigen, ist es besser, keine Anleihen zu besitzen.

Niemand kann die Entwicklung der Zinsen voraussagen. Also, wovon hängen die Hypothekenzinsen ab? Langfristige Treasury-Renditen wirken sich direkt auf die festen Hypothekenzinsen aus langfristige Rendite bedeutet eine jährige und jährige Rendite.

Es gibt ein anderes Produkt, das um die gleichen Investoren konkurriert, die in jährige oder jährige Staatsanleihen investieren, bekannt als hypothekenbesicherte Wertpapiere MBS. So müssen diese Produkte, sobald die Renditen steigen, auch höhere Renditen bieten, um Investoren anzuziehen, was nur möglich ist, wenn die Kredite mit einer höheren Rate ausgegeben werden.

Höhere Renditen führen somit zu höheren Hypothekenzinsen. Gewinn aus Hypothekenschulden mit MBS. Nun wollen wir die Renditen von Staatsanleihen mit der Wirtschaft in Beziehung setzen. Sagen Sie, dass die wirtschaftlichen Aussichten düster sind; Menschen ziehen ihre Aktien lieber in Staatsanleihen und Wertpapiere für Investitionen um, da sie als die sichersten gelten.

Dies erhöht die Nachfrage nach diesen Instrumenten und treibt die Anleihekurse nach oben. Wenn sich die Anleihekurse nach oben bewegen, fällt die Rendite oder Rendite auf sie. Wenn die Renditen sinken, fallen auch die Hypothekenzinsen. Insgesamt wird daher ein schwächeres Konjunkturszenario von niedrigeren Hypothekenzinsen über den Anleihemarkt und niedrigeren Leitzinsen begleitet, da die Zentralbank versucht, die Wirtschaft anzukurbeln.

Das Gegenteil ist der Fall, wenn die wirtschaftliche Situation und die Aussichten gut sind. Intuitiv sind Rabatt und Premium-Preise sinnvoll. Da die Kuponzahlungen auf eine Anleihe mit einem Abschlag geringer sind als bei einer Anleihe, die mit einer Prämie bewertet wird, wird bei der Verwendung des gleichen Abzinsungssatzes für jede Anleihe die Anleihe mit den kleineren Couponzahlungen einen niedrigeren Barwert haben niedrigerer Preis.

In der Realität gibt es mehrere unterschiedliche Ertragsberechnungen für verschiedene Arten von Bindungen. Zum Beispiel ist die Berechnung der Rendite einer kündbaren Anleihe schwierig, da das Datum, an dem die Anleihe angerufen werden könnte die Couponzahlungen gehen an diesem Punkt weg , unbekannt ist. Mit anderen Worten ist das genaue Fälligkeitsdatum bekannt und die Rendite kann fast mit Sicherheit berechnet werden.

Aber selbst die Rendite bis zur Fälligkeit hat ihre Schwächen. Bei einer Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit wird davon ausgegangen, dass alle Couponzahlungen mit der Rendite bis zur Endfälligkeit reinvestiert werden, obwohl dies höchst unwahrscheinlich ist, da zukünftige Zinssätze nicht vorhergesagt werden können.

Also, was ist der angemessene Diskontsatz oder umgekehrt, was ist der angemessene Preis? Wenn die Inflationserwartungen steigen, steigen die Zinssätze, so dass der Diskontierungssatz verwendet wird, der zur Berechnung der Preissteigerungen der Anleihe verwendet wird, wodurch der Preis der Anleihe sinkt.

Es ist so einfach. Das Gegenteil wäre der Fall, wenn die Inflationserwartungen fallen. Festlegen des angemessenen Abzinsungssatzes Wir haben festgestellt, dass die Inflationserwartung die primäre Variable ist, die den Abzinsungssatz beeinflusst, den Anleger für die Berechnung des Anleihepreises verwenden, aber Sie werden in Abbildung 1 sehen, dass jede Schatzan eine andere Rendite und je länger die Laufzeit der Anleihe, desto höher die Rendite. Zu diesem Zeitpunkt sollten Sie diesen höheren Diskontierungssatz als höhere Rendite erkennen.

Die Kreditqualität die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent einer Anleihe in Verzug gerät wird ebenfalls bei der Bestimmung des angemessenen Abzinsungssatzes Rendite berücksichtigt; Je niedriger die Kreditqualität, desto höher die Rendite und desto niedriger der Preis.

Steigen die Inflationserwartungen, steigen die Zinsen, steigen die Anleiherenditen und sinken die Anleihekurse.